全球最大债券基金公司PIMCO反向做空美国国债,债券之王对美政府债券悲观

摘要:腾讯财经讯
北京时间4月12日凌晨消息,全球最大的债券基金运营商太平洋投资管理公司(PIMCO)上个月已经开始做空美国国债,该公司预期全球不稳定的金融状况将推动美国国债收益率上涨。
Pimco直言不讳的联合首席投资官比尔格罗斯(Bill Gross)已经发出警告称,一…

摘要: 太平洋投资公司(Pacific Investment Management
Co.简称Pimco)创始人兼联席投资长、债券之王Bill
Gross对于美国国债等美国政府相关债券前景的看法已变得更为悲观,显示他对美国不断扩大的财政赤字和债务负担越发不安。Pimco
旗下Total Return Fund (PTTRX)已经在今年2债券之王对美政府债券悲观
太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management
Co.简称Pimco)创始人兼联席投资长、债券之王Bill
Gross对于美国国债等美国政府相关债券前景的看法已变得更为悲观,显示他对美国不断扩大的财政赤字和债务负担越发不安。Pimco
旗下Total Return Fund
(PTTRX)已经在今年2月份将所持美国政府相关债券悉数出售。而Gross更是在3月份押注此类债券价格将进一步走低,即在金融市场上作空此类债券。据该公司网站周日的数据,以市值加权衡量,该基金截至3月底的美国政府相关债券空头头寸的持仓比例为3%,2月份为零,而1月份的多头头寸持仓比例为
12%。Total Return
Fund是全球最大的债券基金,旗下管理的资产总计2,359.8亿美元。Gross
的投资策略受到全球投资者普遍遵从,这不仅是因为Total Return
Fund规模庞大,还因为该基金投资回报纪录惊人。在过去十年,Total Return
Fund的投资回报率高于基准指数Barclays Capital US Aggregate Bond
Index的回报率。作为全球最敏锐投资者之一,Gross安排其基金撤出美国政府债券市场可能加剧市场的不安。投资者已在担心一旦美国国债最大买家的美国联邦储备委员会(简称Fed)在未来几个月也撤出了这一市场,美国国债收益率可能大幅上升。Gross
在其4月份市场展望报告中称,鉴于美国政府债务负担不断攀升,美国国债已几乎没有价值。除了帐面上看的到的9.1万亿联邦政府债务之外,Gross还担心每年预算案中巨额的必需开支以及福利开支。Gross表示,包括美国联邦医疗保险(Medicare)、美国联邦医疗保险(Medicaid)以及社会保险(Social
Security)的债务在内,美国政府真实但未纪录在案的债务负担为75万亿美元,相当于美国国民生产总值(GDP)的近500%。Gross在刊登于Pimco网站的展望报告中表示,考虑到总体债务负担高达75万亿美元,他一直在抛售美国国债,因为它们已几乎没有价值。他称,除非对福利项目进行实质性改革,否则他相信美国国债将会出现违约,但不是以常规的方式违约。Gross目前更青睐于持有现金。截至3月底,Gross将现金以及现金等价物的持有比重提高到31%,2月份和1月份的比重分别为23%和5%;抵押贷款支持证券的持仓比重降至28%,2月份和1月份分别为34%和42%。Total
Return
Fund的美国政府相关头寸包括美国国债、通货膨胀保值债券、机构债券以及美国国债期货和期权。作为安联保险公司(Allianz
SE,
ALV.XE)旗下子公司,Pimco管理的资产超过1万亿美元,是全球最大的资产管理公司之一。Pimco发言人Mark
Porterfield未立刻回复记者有关上述持仓数据的问题。据基金追踪公司晨星公司(Morningstar
Inc.)称,今年年初至上周五,Total Return
Fund的投资回报率是1.48%,而Barclays Capital US Aggregate Bond
Index的回报率为0.12%;过去五年Total Return
Fund的投资回报率为8.55%,而Barclays Capital US Aggregate Bond
Index的回报率为6.03%。英媒:中国减持美国债引发不安美国国债利息负担将难以承受美联储持美国国债超过中国远超预算战
国债上限战将在华盛顿上演

  11月,太平洋投资管理公司(PIMCO)创办人、全球“债券大王”比尔·格罗斯(Bill
Gross)管理的总体回报债券基金(Total Return
Fund)现大额赎回,赎回金额达19亿美元。

腾讯财经讯
北京时间4月12日凌晨消息,全球最大的债券基金运营商太平洋投资管理公司(PIMCO)上个月已经开始做空美国国债,该公司预期全球不稳定的金融状况将推动美国国债收益率上涨。

  11月底,总体回报基金管理资金规模为2560亿美元,是全球规模最大的基金之一。

Pimco直言不讳的联合首席投资官比尔·格罗斯(Bill
Gross)已经发出警告称,一旦美联储的6000亿美元债券购买计划(第二轮量化宽松政策)在今年6月份如期结束,美国国债将面临缺乏买主的窘境。在今年2月份,比尔·格罗斯透露了他对美国国债极端熊市的看法,并抛售了他所管理的基金持有的与美国政府相关的所有债券。

  晨星数据显示,总体回报基金在12月8日之前的一个月内,净值下跌3%(折损约75亿美元),仅优于管理资产规模达330亿美元的基金Vanguard
Inflation-protected Securities
Fund达3.9%的跌幅。相较而言,全美10大债券共同基金的平均跌幅为2%。

Pimco旗下全球最大的总额2360亿美元的投资基金Total Return
Fund此前持有的美国政府相关的债券支持包括了名义国债、通胀相关国债资产、机构债券以及国债期货和期权。在2月份抛售这些资产后,格罗斯在3月份继续对赌美国政府相关债券价格将仅有一步下滑,Total
Return Fund对美国国债先关债券的敞口从2月末的0和1月的12%下降到了-3%。

  Investment Company
Institute的数据显示,12月16日之前的一周,美国共同债券基金共遭到了17亿美元赎回。香港中文大学教授刘民表示,“其实早在10月份,格罗斯就在名为《Run,Turkey,Run》的报告中表明了看空美国债券市场的立场,而在11月份总体回报基金形成比其它基金更严重的净值折损,原因主要还是‘船大难掉头’。”

而格罗斯目前看好现金投资,Total Return
Fund对现金投资的敞口从2月份的23%提高到了3月份的31%。(忆松)

  最近一周内,格罗斯却身体力行地反驳了投资者们的赎回行动,从12月9日开始,格罗斯用自有资金1700万美元先后投入PIMCO旗下10只债券基金,其中California
Municipal Income Fund,Municipal Income Fund III,California Municipal
Income Fund II,Municipal Income Fund,California Municipal Income Fund
III为政府债券基金,而另外5只Income Strategy Fund II,High Income
Fund、Income Strategy Fund,Corporate Income Fund,Corporate Opportunity
Fund则为公司债券基金。

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