指基阶段性蛰伏,次新基金回报首尾差距近四成

  新快报讯 (记者
强燕) 去年8月,上证指数创出3478.01点的当年新高后,大盘即开始振荡调整,一直到现在,虽然目前股指多次向该点位发动上攻行情都无功而返,但当时发行的不少股票方向的基金都为投资者带来了正回报。不过,基金业绩分化也较严重,次新基金业绩首尾差距超过40%。

  ■新快报记者 强燕

  程亮亮

  部分股基回报超10%

  近期新基金发行相对较困难,新成立基金的平均份额不足20亿。究其原因,主要在于去年下半年发行的次新基金缺乏赚钱效应。据WIND资讯显示,截至3月16日,去年下半年发行的50来只股票型基金仅有8只是赚钱的(按复权净值计算,下同),而且分化严重,回报率最前和最后的差近四成。

  对于2009年下半年成立的次新基金而言,成立之时便遭遇A股市场震荡调整,目前无疑处于煎熬之中。截至1月24日,去年下半年以来成立的53只次新基金中,仅有14只净值小幅增长,其余39只全线告负,多数指数型基金则成为重灾区。

  统计显示,截至1月18日(下同),54只去年8月以来成立的次新基金中有17只回报率为负,同期上证指数下跌5.12%,其间最大跌幅达22%左右。到1月18日,股指尚未收复失地,但相当一部分基金已经给投资者带来超过10%的正回报。其中9月25日成立的南方中证500和大摩领先优势回报率居前,分别为26.10%和20.13%,另外,诺德成长优势、信诚优胜精选、国富沪深300、中邮核心优势的回报率也超过10%。

  逾八成次新股基亏钱

  七成告负 首尾业绩差距达40%

  南方中证500净值快速上涨的原因在于去年四季度以来中小盘持续活跃,几只主动性表现出色则与其选股能力较强有关。去年9月22日成立的大摩领先优势虽然生逢其时,当时上证指数只有2800多点,但其成立以来的回报率仍远远跑过同期大盘。信诚优胜精选是去年8月26日成立的,当时上证指数接近3000点,其目前的回报率在同期以及相近股指点位成立的基金中都遥遥领先。这两只基金都是公司投资总监亲自掌管的,大摩领先优势的项志群和信诚优胜精选的黄小坚都有多年的基金业投研经验,并经历过牛熊市的考验,获得这样的业绩体现了他们出色的选股能力。

  统计显示,截至3月16日,去年下半年成立的股票型基金中超过八成净值都在面值之下,其中跌幅较大的多为去年较受投资者欢迎的指数基金,跌幅超过10%的基金有9只,其中7只为指数基金。不过跌幅最大的为友邦华泰行业领先回报率为-21.30%;其次为中欧价值发现基金回报率为-14.50%。

  其实对于这些在去年下半年成立的次新基金而言,可谓“生不逢时”!A股市场在2009年上半年涨声一片,在下半年却突然转向震荡下挫态势,尤其是去年8月份,当月跌幅甚至超过20%。虽然上证指数从去年下半年至今依然上涨5.72%,但Wind统计数据显示,在去年下半年以来成立的次新基金中还是有超过70%的基金净值告负。

  多数指基表现逊色

  不过,也有部分基金的净值超过1元,其中南方500的回报率最高,接近18%;大摩领先优势的表现也十分突出,单位累计净值为1.1473元,是同期成立的主动型基金中表现最好的。此外,诺德成长优势、信诚优胜精选和大成行业轮动等也实现了正回报。

  Wind统计数据显示,去年下半年成立的53只次新基金,仅有14只净值小幅增长,其余39只全线告负。其中净值增长最多的是去年9月25日成立的南方中证500,它以复权单位净值累计增长18.9%遥遥领先所有次新基金。去年9月25日成立的大摩领先优势则以14.71%的复权单位净值增长紧随其后。

  因为去年前7个月指基表现出色,去年下半年指基备受投资者追捧,平均募集规模远超同期发行的主动型基金。不过,统计显示,除南方中证500表现出色外,其他次新指基表现平平。

  次新基金业绩分化如此严重,与基金成立时间有一定关系。在取得正回报的基金中,有些基金成立时市场点位较低,有利于新基金的建仓。但也与基金经理对市场的判断有关,比如友邦华泰领先表现不如人意就与其刚成立时基金经理过于乐观快速建仓有关。

  友邦华泰基金管理公司旗下的次新基金友邦华泰行业领先因在去年8月份成立时指数正处高位且加仓太快而一直亏损,它以自成立以来累计复权单位净值增长-19.2%位居所有次新基金净值增长之末。从上述数据中不难看出,虽然去年下半年以来成立的次新基金所经历的市场环境大同小异,净值表现却大相径庭,首尾排名净值增长差距接近40%。

  统计显示,表现靠后的次新基金中仅两只为主动型基金,其中友邦华泰行业领先因在去年8月份的高位加仓太快而一直亏损,为跌幅最大的次新基金,另外8只均为指数基金。其中跟踪中证100的基金跌得相对较多,主要是因为近段时间金融股下跌较多,而中证100指数中权重最大的就是金融这一块。

  认购新基取向有变

  多数指基成重灾区

  同是跟踪一个指数的基金业绩回报也有不小差距,比如去年9月3日成立的国富沪深300目前回报率为13.9%,但去年8月26日成立的易方达沪深300回报率就为5%,去年10月14日成立的银华沪深300回报率为5.9%。这三只跟踪沪深300的指数成立时股指点位相差不到3%,但回报却相差近9%,主要是建仓节奏导致,即有些基金经理在建仓期采取了选时策略。现在来看,选时的价值并不明显。

  另外,市场风格的轮换使得小盘基金去年下半年至今年年初有较好表现,因为小盘股持续跑赢大盘蓝筹股。中欧价值发现基金表现落后与其重配了一堆大蓝筹不无关联。

  去年下半年成立的次新基金中有高达20余只的指数型基金,而去年下半年宽幅的震荡A股走势也让这些指数型次新基金成为重灾区。

  表现靠前的次新基金

  大概是投资者吸取了去年投基的教训,在今年大盘基金、中小盘基金的发售都受到市场冷遇的情况下,主打“量化投资”的南方策略优选基金却获得了不俗的发行成绩。

  实际上,去年上半年指数基金风生水起,表现出色,去年下半年指数基金密集发行时也备受投资者追捧,平均募集规模远超同期发行的主动型基金。不过数据显示,除南方中证500表现出色外,其他次新指基表现平平。

  证券简称     基金成立日  自成立日起复权单位净值增长率(%)

  据分析,主要是其研究的股票池可扩大至沪深两市1700多只A股,不受传统的主动管理股票基金特定股票池的限制,不强调投资对象是大盘股、中盘股还是小盘股,避免了投资盲点的产生。就市值而言,它不会特定地说投资大盘或者小盘,而是看表现,大盘表现好就买大盘,小盘表现好就买小盘,表现极为灵活。据悉,这一策略颇受机构认可。

  Wind统计数据显示,表现靠后的17只次新基金中仅3只为主动型基金,其中跟踪中证100的基金跌幅相对较大,主要是因为下半年金融股表现相对较差,而中证100指数中权重最大的就是金融这一块。华富中证100净值下跌6.81%,诺安中证100也下跌6.9%。

  大成行业轮动    2009-09-08  8.6

  回报率居前的次新基金

  另外,由于基金经理建仓速度以及时机选择的不同,同是跟踪一个指数的基金业绩回报也有差距,比如去年9月3日成立的国富沪深300目前回报率为-1.1%,但去年8月26日成立的易方达沪深300回报率就为1.2%,去年10月14日成立的银华沪深300回报率为1.9%。

  景顺长城能源基建    2009-10-20   8.9

  证券简称      自成立日起复权   复权单

  附表_去年下半年成立的_基金净值增长后20名一览

  博时策略灵活配置    2009-08-11   9

  单位净值增长率% 位净值

  资料来源:Wind资讯

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