消费仍是核心配置板块,东吴基金唐祝益

  □本报记者 李良 上海报道

  ⊙本报记者 丁宁

  每经记者 李娜

  针对下半年的投资,东吴嘉禾优势精选基金基金经理唐祝益表示,从行业配置的角度来看,基于对消费增长的乐观判断,将坚持把食品饮料、商业、医药等作为核心配置板块;基于对生产方式转换与产业升级的判断,将在先进制造业中积极寻找优质标的公司进行投资;基于对我国资本国际化的判断,将坚定持有具有核心竞争力的国际工程类公司。东吴基金还将从估值、政策、长期需求增长等角度出发,寻找地产、汽车等周期性消费行业中的投资机会,同时密切关注新能源政策、产业的发展动向,积极寻找其中的个股机会。

  新年伊始,市场迎来久违反弹,1月份上证指数和沪深300指数分别上涨4.24%和5.05%。春江水暖鸭先知,游刃于市场间的公募基金希望趁热打铁布局“拐点”,为后市投资提供有效空间。

  今日多家基金公司公布的一季报显示,和中小基金公司一样,大型基金公司的仓位也不低。记者粗略统计显示,一季报中,九成附近仓位的基金不在少数。

  银河证券统计数据显示,截至8月26日,东吴嘉禾基金过去3个月的净值增长率达8.77%,在同类基金中排名第3位;过去6个月的业绩在同类基金中排名第7位;今年以来的业绩在同类基金中排名第15位。东吴嘉禾基金的二季报显示,前十大重仓股中,古井贡酒占基金净值的近9%,其余重仓股占比均为2%—4%,十大重仓股合计占比约为39%,配置较为均衡。

  东吴深证100LOF基金拟任基金经理唐祝益表示,当下市场估值水平已经充分反映了宏观经济调整的压力,后市系统性下跌风险渐消,A股吸引力开始显现。

  从基金持股方面来看,机械、能源等仍是“常客”。不过,这并不代表已连续调整近半年的消费股“销声匿迹”。在基金一季报的工作报告中,更有基金公司投资总监高呼:二季度末消费股将迎来“战略性良机”。

  同时,东吴嘉禾基金二季度挖掘了不少优秀个股。在过去3个月中,东吴嘉禾基金配置的古井贡酒上涨30%,五粮液上涨20%,金螳螂上涨25%,康美药业上涨32%,远远超越上证综指同期表现。

  风险收益比改善

  普遍采用高仓位策略

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  在唐祝益看来,市场“最糟糕的时期”正逐渐过去。他预计,未来一个季度宏观经济指标将继续下行,物价压力将获得释放,流动性也有望得到相应改善。

  广发基金旗下的广发策略优选,其股票仓位达到了93.8%。广发大盘的持股比例也达到了93.8%。大块头广发聚丰的仓位同样越过90%,为91.31%。广发核心和广发行业的仓位也都在85%以上。

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  唐祝益表示:“站在现在这个时点,我们认为股票市场的估值水平已经充分反映了宏观经济调整的压力,市场的风险收益比已经大大改善,A股的吸引力开始显现。”

  富国基金旗下的富国天惠成长,其一季报显示股票投资占基金总资产的比例也有92.81%,占资产净值的比例为94.27%。博时基金旗下的博时主题仓位也在90%附近。大成基金旗下的大成优选,其持股比例也达到了92%。

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  不过他也提醒投资者,基于对并不完全确定的通胀走向的忌惮,政策放松程度料不会如同09年般猛烈,而流动性放松空间的有限也可能在一定程度上制约市场回暖的程度。

  而今日披露的中小基金一季报,也将高仓位风格延续。东吴旗下的东吴嘉禾优势、东吴新经济的股票仓位都在90%以上。信达澳银旗下的信达领先增长仓位为90.83%,宝盈旗下的宝盈资源优选,其股票仓位为92.82%。

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