低风险基金兔年不甘寂寞,乘基飞越加息通道

摘要:市场震荡,基民忐忑。兔年伊始,随着政策紧缩预期的增强,股市延续之前的震荡态势,导致偏股基金受到较大冲击。对于实力有限、风险承受能力较弱的投资者,不妨多关注一下包括债券基金、货币基金在内的低风险基金,当然前提是要选对基金品种。
一级债基是兔年…

  眼看如今的经济大势,基民老赵觉得今年的期望也别太高,能让“钱袋子”不缩水就行。

市场震荡,基民忐忑。兔年伊始,随着政策紧缩预期的增强,股市延续之前的震荡态势,导致偏股基金受到较大冲击。对于实力有限、风险承受能力较弱的投资者,不妨多关注一下包括债券基金、货币基金在内的低风险基金,当然前提是要选对基金品种。

  文/《投资与理财》记者叶琦

  一级债基是兔年重点

  又加息了,基民老赵感觉这年刚一过完,烦心事又来了。其实,他觉得加息并不可怕,可怕的是资金处于闲置状态,在负利率环境中面临缩水的风险。

  面对加息,股市震荡,而债市同样受到冲击。来自WIND资讯的统计数据显示,按照复权单位净值增长率计算,截至2月10日,155只债券基金(分类单独计算)今年以来整体下挫,平均跌幅为0.98%。尽管相比偏股基金同期4.7%的跌幅要好很多,但也确实出现了整体亏损。由此,连续加息对债券基金的影响之大可见一斑。

  作为一个退休在家,没事倒腾倒腾闲钱的稳健型投资者,老赵去年刚好尝到了债券基金的一点甜头。但眼看如今的经济大势,他觉得今年的期望也别太高,能让“钱袋子”不缩水就行。那么,手里的债基还能继续发挥这一作用吗?这一重任又能交给最近咸鱼翻身,受到热捧的货币基金吗?还有那些大打抗通胀概念的主题基金能实至名归吗?本文将为老赵这样的中小投资者一一解答这些疑问。

  而在此之前,市场就曾作出判断,认为春节之后资金面虽有望缓解,但在通胀水平或进一步走高以及央行明确把稳定物价作为2011年的首要任务的背景下,加息预期依然比较强烈。因此,在利率上行风险”挥之不去”的背景下,国金证券基金研究中心张剑辉对债券市场继续持谨慎态度,建议采取中短久期的防御策略。

  债券基金:难有趋势性机会

  另外,今年初以来新股破发现象上升,债券基金申购新股风险上升,但参与新股发行仍是债券基金提升收益的重要渠道,因此无论是选择申购还是对于持有期限的选择把握,均对管理人的选股能力提出要求。在品种的选择上,张剑辉建议结合历史业绩、风险控制水平以及打新能力,来进行综合考察。

  在利率上行风险挥之不去的背景下,2011年最好低配债券型基金,建议关注中短期产品

  对于具体的投资品种,国金证券基金研究中心张剑辉建议,关注嘉实超短债、上投纯债等纯债型基金,而综合历史业绩、风险控制水平以及打新能力,一级债基可以重点关注如华富收益增强、建信稳定增利、中银稳健增利、诺安优化收益、易方达增强回报、国投瑞银稳定增利、鹏华普天债券等基金。

  市场普遍认为,今年的首次加息行动已经开启了加息通道,这无疑对债券市场是一大打击,而受此影响,债券型基金的负面效应也将逐步体现。因此业内人士建议,2011年最好低配债券型基金。

  货币基金先看偏离度

  其实,从去年10月加息以来,债券型基金主要配置的企业债、国债和金融债从加息之后,价格便一路下行,从而导致债券型基金去年四季度以来整体净值增长率为负。截至目前,155只债券基金今年以来整体下挫,平均跌幅近1.00%。

  而对于货币基金,加息未必是一件坏事。尽管回报率并不是考察货币基金的首要因素,但在连续加息背景下,货币基金的回报率确实提高了很多,部分基金甚至超过五年期定存利率。

  基金投资于债券的收益主要来自于两部分,一是债券到期后的利息部分,另一个是通过债券票面价格的涨跌赚取买卖价差。债券票面价格受利率影响很大,尤其是固定利率的债券。当市场利率上涨时,债券的价格就会下降。因此,加息将影响债券型基金的收益,而且对于未来的加息预期,还将导致债券价格的下滑。

  经过最近一次加息后,目前三年期银行定存利率为4.5%,五年期银行定存利率达到了5%。而根据WIND资讯的数据统计显示,截至2月10日,69只货币基金(分类单独计算)的7日年化收益率平均达到3.59%。也就是说,现在货币基金的整体回报已经超过了一年期定存3%的利率。更为突出的是,大成货币B以6.026%的7日年化收益率位于榜首,紧随其后的银河银富货币B、大成货币A和银河银富A的7日年化收益率也都超过了5%。

  随着加息周期的到来,目前不少专业研究机构倾向于认为2011年加息2~3次,而且集中在上半年,并且准备金率继续创新高。对此,分析师认为,2011年上半年的债市不存在趋势性机会,债基投资机会较小。随着加息进入中后期以及通胀下行后,下半年债市会走出一波修复性行情,债券型基金或将扭转颓势,收益高于上半年。

  而在货币基金选择上,资产价格偏离度越高表明基金手中资产”浮盈”越高,其维持甚至提高当前收益率水平的潜力越大。因此,在货币市场基金的产品选择上,参考偏离度、历史收益及稳定性、流动性等指标数据,一些评级机构建议关注华夏现金、南方增利、海富通货币、博时现金、长信收益、中银货币、鹏华货币等货币基金产品。

  华富收益增强基金经理曾刚认为,2011年债券市场表现预计相对平淡,债基的收益率也将低于去年,保守来看,一级债基以4%~5%为目标比较合适。

TAGS:不甘寂寞兔年低基金风险

  在利率上行风险挥之不去的背景下,国金证券基金研究中心张剑辉也对债券市场继续持谨慎态度,建议关注中短期产品。

  另外,张剑辉还指出,今年初以来,新股破发现象上升,债券基金申购新股风险也随之上升,但参与新股发行仍是债券基金提升收益的重要渠道。因此在债基品种的选择上,他建议要结合历史业绩、风险控制水平以及打新能力,来进行综合考察。

  货币基金:加息周期中“兔”飞猛进

  对于现金灵活度需求较高的投资者不妨配置货币基金,其年化3%左右的收益有望得到保证

  近期,在加息周期正式确认的背景下,一直以来并非为市场关注焦点的货币基金开始受到散户的追捧。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注