太阳3注册股债双基金攻守平衡,海通证券新基金点评

摘要:新年以来股市震荡明显,基金公司的新产品策略也有所调整,中低风险的保本和债券基金受到基金公司和投资者的关注,近期正在发行的广发聚祥保本基金就是其中之一。
由历史业绩优异的债券基金经理和股票基金经理共同担任该保本基金经理,实现了保本基金的攻守平…

  □晨报记者 陈重博

  海通证券金融产品研究中心高级基金分析师:王广国

新年以来股市震荡明显,基金公司的新产品策略也有所调整,中低风险的保本和债券基金受到基金公司和投资者的关注,近期正在发行的广发聚祥保本基金就是其中之一。

  近期,记者从渠道了解到,一些以定期利率为基准的低风险基金,受到了投资者的青睐。昨日,景顺长城基金表示,该公司旗下景顺长城稳定收益债券基金已经获得证监会批准,计划将于3月3日发行。同时,华商稳定增利债券基金在不到十天的时间里募集额就突破了8亿元。据悉,华商稳定增利“三年利率+2%”的业绩基准可能是吸引投资者争相申购的原因之一。

  海通证券金融产品研究中心分析师  陈瑶

  由历史业绩优异的债券基金经理和股票基金经理共同担任该保本基金经理,实现了保本基金的攻守平衡,在先保本金的基础上“再图胜出”。

  业内人士指出,目前绝大多数债券基金的业绩基准是某一债券指数,而这种采取定期存款为业绩基准的债券基金更加明确了投资收益目标,通过投资运作,能够为投资者的投资提供绝对收益的保证。

  海通证券金融产品研究中心助理基金分析师:伍彦妮

  广发聚祥保本将主要资产投资于固定收益类产品,构成安全垫以保证本金安全。在此基础上,再将一定比例的资产投资于那些风险收益相对高一些的资产上。即使在市场大跌时也能确保本金,而在市场转好时,亦能实现一定的资本增值。

  另据了解,3月2日将有一款稳健型理财产品——天弘添利A开放申购,其兼具债券基金稳健收益与银行人民币理财产品的双重特点。天弘添利A具有保本特征,享有1.3倍一年期定存利率的年化收益率,以此次央行加息后的一年期定期存款利率3.0%计算,持有添利A的年化收益率将达到3.9%,收益高于存款利息。更为难得的是,一旦央行再次加息,其收益率也将随之“水涨船高”。

  截至2012年11月16日,共有36只基金(含联接基金)正在发行或已公布发行计划,固定收益类产品发行加速,其中债券型基金20只、货币基金4只,占比66.67%,其余类型中股票型基金8只,混合型基金4只。本文选出其中4只有特色的新基金做客观比较,供投资者参考。

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  随着近阶段股市震荡加剧,基金公司的新产品策略也有所调整,中低风险的保本和债券基金受到基金公司和投资者的关注。广发聚祥保本拟任基金经理谢军表示,债券的投资是保本基金获取授意增加股票投资比例的基础。保本基金需要随经济周期变化做资产配置调整,只是它更强调资金安全,投资者风险偏好程度低,有一定的安全垫的收益之后再增加股票投资比例。

  广发纯债:广发纯债仅投资于固定收益类资产,不参与权益类资产的买卖,不参与可转债,债券属性明显,一方面能使产品回归债券专属投资工具的本质,发挥基金经理在债券投资上的比较优势,另一方面使得收益不易受到股市波动的影响,具备较好的资产配置价值。广发纯债属于较低风险低回报的基金产品,适合风险承受能力偏低的投资者。

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  兴全商业模式优选:基金将采取中长期均衡行业配置策略,同时对新兴产业、消费升级、转型产业、服务业等相关行业进行积极配置,采用“商业模式”优选策略挖掘个股。双基金经理共同管理,历史管理基金业绩良好,投资风格互补,但是未来其分工及磨合情况对基金业绩的影响有待市场检验;且作为股票型基金,适合风险承受能力较高的投资者。

  南方安心保本:南方保本基金的保本期为3年,保障比例为保证投资金额,采取TIPP保本策略,双基金经理管理,均有良好的历史投资业绩,权益类基金经理和固定收益类基金经理各施其责。保本基金风险收益特征介于股混和债基之间,保本期内均能实现本金安全。同时保本基金属于中高风险的投资品种,只有持有一个完整的保本期才能保本。

  华夏海外收益:华夏海外收益是直接投资于海外债券的基金,丰富了债券型基金品种,扩大了国内投资者对固定收益类产品的选择标的。基金投资策略稳健,追求平稳收益,适合于风险偏好较低的投资者持有。基金经理刘鲁旦拥有丰富的海外债券投资经验,首次在国内公开管理基金产品。此外,对于QDII基金而言,汇率的波动会给基金的收益带来一定的影响。

  截至2012年11月16日,共有36只基金(含联接基金)正在发行或已公布发行计划,固定收益类产品发行加速,其中债券型基金20只、货币基金4只,占比66.67%,其余类型中股票型基金8只,混合型基金4只。本文选出其中4只有特色的新基金做客观比较,供投资者参考。

  1、广发纯债

  广发纯债债券型基金(简称广发纯债)主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具,可投资私募债但不投资可转债,不直接从二级市场买入股票、权证和可转债等,也不参与一级市场新股申购、新股增发和可转债申购。该基金业绩比较基准为中债总全价指数收益率,属于较低风险的基金类型,适合风险承受能力一般的投资者。

  “纯粹债券”产品定位,债券属性明显。广发纯债通过严格限定投资范围使产品清晰定位在“债券”上,使产品回归债券专属投资工具的本质并发挥发挥债券基金经理在债券投资上的比较优势。根据经典投资组合理论,在投资组合中加入低相关性资产能够有效降低组合波动性,提高其风险调整后收益。广发纯债的债券属性明显,对投资者而言有较好的大类资产配置价值。此外,从历史数据看,不参股票和转债投资的纯粹债基的收益波动相对更小,适合风险承受能力偏低的投资者。

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